风险投资的认证作用——来自网贷市场的证据

风投的"认证"被认为可以缓解交易双方的信息不对称程度，已有的文献往往局限于在股票市场中探讨企业与其股权投资者之间的信息不对称能否通过风投的"认证"缓解，本文则利用网贷市场这一情境具体考察了风投能否直接向企业经营活动中的下游提供认证。通过对1500余家网贷平台的周度交易数据建立面板模型，我们发现风投能够向网贷市场中的出借人传递"信号"，在获得风投后的短时间内，平台周度成交量、出借人数量发生"跳跃"。