6月27日至29日世界经济论坛第十四届新领军者年会（又称“夏季达沃斯论坛”）在天津举行。这场会议的核心内容着重指出了气候变化与金融稳定之间的潜在关联，并强调了国际合作在抵御气候变化带来的挑战中所起的关键作用。
清华大学五道口金融学院副院长、教授张晓燕应邀参加该会议，并在“气候变化是否会导致金融危机”分论坛发表演讲。她指出，根据世界经济论坛的《2022-2023年全球风险认知调查》显示，未来十年全球最严重的三大风险均与气候变化有关。气候风险包括物理风险和转型风险，物理风险涉及极端天气事件和气候模式的长期变化，而转型风险涉及政策、技术和消费者偏好的变化。这些风险会影响家庭、企业和宏观经济，对金融体系带来了信用风险、市场风险、承保风险、操作风险和流动性风险等方面的挑战。
当前有一些观点认为气候变化不会对大型银行的安全和稳健或金融稳定构成严重风险，因为金融市场已经将物理风险纳入定价，经济主体也已经对其行为进行调整，而转型风险是一种缓慢而逐步的过程，政策制定者正在进行有序转型。
张晓燕认为这些观点并不能削弱气候变化风险的重要性，并介绍了针对与气候变化相关的风险，中国人民银行已经采取了积极的行动。中国人民银行与其他国家的中央银行和监管机构共同建立了绿色金融网络(NGFS)，以加强国际间的合作。中国人民银行还完成了首阶段的气候风险压力测试，并计划进一步扩大测试的范围。此外，还发布了《金融机构环境信息披露指南》，以增加金融机构对环境信息披露的透明度。
张晓燕认为，气候变化与碳排放密切相关。向碳中和经济的转型代表着发展范式的转型，这种转型需要宏观政策框架的支持，包括将碳中和纳入财政和货币政策，这将引起资本市场的重大变化。在这种情况下，国际合作至关重要。
张晓燕还分享了她对中国股市中的碳风险溢价研究，这可能反映了投资者对碳中和转型风险的看法。她发现，在中国宣布双碳目标后，碳风险溢价大幅增加，碳排放强度较高的企业往往具有较高的预期收益。这些发现代表了资本市场当前面临的挑战。
最后张晓燕总结到，气候变化不仅带来了挑战，也为增长和创新提供了机遇，适应气候变化将推动新的产业和就业机会的出现。面对这些挑战和机遇，她认为，国际合作是增强全球抵御气候变化影响能力的核心，各国需要加强合作，共同制定应对气候变化的政策和措施，分享最佳实践，并提供技术和资金支持。
