（2020年 第 17 期 总第 70 期）
阳光互联网金融创新研究中心
【摘要】信用卡是消费金融的重要产品，其循环借贷功能一方面有利于平滑持卡人的支出，另一方面其较高的成本也会给持卡人造成伤害。本文通过美国消费者金融保护局的数据分析，对美国信用卡市场上循环信贷情况进行总结，得出如下结论：（1）很多持卡人（3000万人，占活跃持卡人的50%，等于美国成年人口的12%）在使用循环信贷，其中最高信用水平等级的超优级信用持卡人数量（1200万）最多；（2）信用水平越低，持卡人越可能使用循环信贷；除了超优级信用评分持卡人中使用循环信贷的比例是30.35%，其他信用水平持卡人使用循环信贷的比例在70%以上，其中深度次级信用评分持卡人中使用循环信贷的比例接近90%；（3）持卡人平均负债5700美元，信用水平低的负债金额少；优级信用评分的持卡人平均负债9000美元，深度次级信用水平持卡人平均负债3000美元；（4）信用卡平均成本是每年17.8%，信用水平越低成本越高；超优级信用评分的持卡人的总借贷成本14%，深度次级信用评分的持卡人的总借贷成本超过32.09%，罚息构成费用的主要成分；（5）循环借贷大部分在一年以内被还清，其中借贷周期在三个月以内的持卡人占50%以上；（6）部分高信用水平持卡人存在债务逐渐上升现象。低信用水平持卡人债务保持不变或下降，约三分之一高信用水平持卡人债务在逐月上升。
