（2020年 第18期 总第71期）
【摘要】全球互联网券商发展以美国为代表，近年来随着行业竞争愈演愈烈，美国互联网券商行业出现了多种创新商业模式。互联网券商的创新涵盖服务模式、产品和营销渠道创新等多方面，根据其经营模式特点的不同，本文将其划分为零佣金券商、股票分拆型券商、社交型券商三种。针对这些券商创新商业模式，本文从运作方式、业务特点、获利模式等方面进行简要介绍，并对每种商业模式中较为典型的“成功者”与“失败者”进行研究，从中总结出券商在寻求创新模式发展过程中应注意的几点经验：①创新模式“噱头”引流，完善投资者服务固流。②开源节流，寻找合理盈利模式。③多重创新商业模式复合。结合当下国内市场、监管等实际情况来看，零佣金模式受制于证券经纪监管趋严，在国内难以落地实施；社交化模式发展初具规模，当下多为新兴投资社交平台与老牌券商合作共赢；股票分拆服务在A股市场缺少需求激励，美股投资的股票分拆服务或是一种可供参考的新思路。
总第71期 金融科技研究报告2020-18：浅析创新型券商发展的几种方向
